“去中国化”后，比特币还能“一币一别墅”吗？

中国禁止比特币场内交易后，比特币发展的脚步并未停止。

据coindesk消息，比特币黄金（BitcoinGold）将于11月12日正式推出。芝加哥商品交易所也宣布计划在今年第四季度推出比特币期货，等待监管审查。

2017年10月31日是比特币在中国市场发展的分水岭。 国内三大比特币交易平台（比特币中国、火币网、OKcoin）正式关闭虚拟货币兑换人民币集合竞价交易。 近六年来，比特币交易在中国发展迅速。 中国市场在全球交易中的份额逐年上升，一度达到90%以上，成为比特币交易的主战场。

“去中国化”后，市场一度对比特币的发展前景感到担忧，但进入11月，比特币价格持续上涨。 11月9日，比特币一度逼近7900美元/币（约合人民币5.24万元），并创出新高。 仅在价格方面，中国市场的影响力有限。 币圈人士预测，比特币“一币一别墅”的小目标仍有可能实现。

老牌交易所卖出

巧合的是，就在中国所有比特币交易被关闭的当天，芝加哥商品交易所宣布计划在今年第四季度推出比特币期货，目前正在等待监管审查。

芝商所董事长兼首席执行官特里·达菲（Terry Duffy）表示，交易所采取这一行动“是考虑到客户对不断发展的加密货币市场的兴趣越来越大。同时，作为全球最大的受监管的芝商所集团自然是此类客户的归宿”投资工具，将为投资者提供更透明、更直接、更安全的交易。”

据 CNBC 报道，比特币期货合约将以现金结算，并基于 CME 集团和伦敦数字货币交易平台 CryptoFacilities 于 2016 年 11 月推出的比特币参考汇率。 参考汇率为伦敦当地时间每天下午4:00公布的比特币结算价。

数字货币对冲基金BlockTowerCapital的首席投资官Ari Paul表示：“受美国商品期货交易委员会监管的比特币衍生品的加入，将为数字货币生态系统带来大量的流动性和合法性。” 何保罗还指出，由于很多机构投资者不能直接投资比特币，投资者通过大型交易所推出的衍生品，可以更方便快捷地购买比特币。

在数字货币市场资深分析师肖雷看来，比特币期货的推出具有历史意义。

他进一步告诉《国际金融报》记者：“从芝商所的规模和市场地位来看人民币买比特币，比特币期货一旦推出，就等于直接承认了比特币作为商品或投资标的的合法地位。比特币期货也将作为一种合法的衍生产品，就像原油、黄金、农产品等一样，机构可以放心参与该产品投资，除价格风险外不存在其他风险。”

基于比特币波动较大的价格特点，CME集团拟对比特币期货实施类似于标普500等期货合约的盘中价格波动限制，将限制价格波动幅度高于或低于此前结算价7%和13%的设置限制，当达到这两个阈值时，比特币期货交易可能会暂停两分钟，当波动率达到 20% 时，全天的交易可能会结束。

CME名誉主席、金融期货市场创始人Leo Melamed表示：“我们将管理比特币，我们将驯服它，让它成为一种价格波动稳定、有规则的交易工具。”

监管难阻涨

目前，全球比特币交易呈现出前所未有的多元化、去中心化格局。

随着中国的严格监管，越南中央银行也禁止了比特币和其他类似的数字货币活动。 随后黎巴嫩中央银行相继宣布禁止使用比特币，并将推出自己的数字货币。

印度储备银行执行董事 Ganesh Kumar 近期也表示，该行拒绝在近期内允许比特币成为法定货币。

与这些监管严格的国家相比，日本对比特币的态度最为开放。 内阁通过了一系列法案，承认比特币等虚拟货币具有“类似财产的价值”，可用于支付和数字交易。 澳大利亚于 2017 年 7 月 1 日承认比特币为货币，并将废除比特币商品和服务税 (GST)。

美国各州对比特币的态度各不相同，其中华盛顿州最为严格，要求数字货币交易所申请牌照，并要求第三方进行独立审计。 较为宽松的内布拉斯加州允许律师接受数字货币作为补偿。

监管分歧对比特币价格的影响有限。

9月初，中国人民银行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，首次明确指出ICO本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，并禁止任何组织和个人非法从事代币发行和融资活动。 9月15日，国家监管部门下令关闭所有虚拟货币交易所集合竞价交易。

9月，ICO监管风暴来袭，比特币价格受到冲击。 一度跌破4000美元，但很快触底反弹。 10月以来，先后突破5000美元和6000美元大关。 在中国正式关闭比特币交易的一周内，比特币价格继续攀升至 7000 美元上方。 11月9日，比特币一度逼近7900美元，创下新高。

肖磊说：“从2009年到2013年，比特币诞生的时候，没有交易所，但是报价从接近零涨到5000元，涨幅巨大。所以有没有交易所对比特币的价格有影响“不多。虽然中国的监管政策影响了一些在交易所交易的比特币投资者，导致比特币价格短暂下跌，但很快价格就恢复了。”

而比特币的上涨趋势可能会继续。

花旗集团分析师克里斯托弗·查普曼（Christopher Chapman）表示，即使比特币突破 8000 美元，基于比特币目前的价格增长趋势以及产量和用电量的减少，截至 2022 年，如果比特币要保证挖矿，保证能够得到保证且仍略有盈利，比特币的价格将达到令人瞠目结舌的 30 万至 150 万美元。 按照这样的发展速度，比特币所隐含的消费量可以与整个日本的消费量相媲美。

交易潮起潮落

目前，中国的比特币交易平台纷纷转向国际市场。

火币推出服务于全球专业交易者的数字资产交易平台火币全球专业站、韩元数字资产交易平台火币韩国、面向全球合格投资者提供美元数字资产交易服务的火币Global Dollar世界站，以及为用户提供数字资产管理服务的币钱包。 OkCoin多年前成立了国际交易网站OKCoin.com和OKEx.com，近期通过投资合作获得了全球多个国家的数字资产交易牌照。

受此影响，中国比特币交易量大幅下滑，占全球市场份额不足2%，淡出国际舞台。 与此同时，其他国家和地区的交易量大幅上升。

上个月，日本金融厅（FSA）颁发了虚拟货币兑换牌照，大大增加了比特币在日本的交易量。 目前日元兑换比特币的交易量已占比特币总交易量的60%以上。 日本主要金融机构和互联网公司也积极涉足区块链行业，行业发展势头强劲。 风险投资公司 Blockchain Capital 于 2017 年 10 月对美国 2000 多名 18 岁以上的成年人进行了一项调查，结果显示，在 18 至 34 岁的“千禧一代”中，30% 的人表示，1000 美元的千禧一代中有 27% 的人表示表示，如果他们对比特币和股票的价值相同，他们更愿意购买比特币而不是股票。

肖磊表示：“比特币已经是一个全球性的市场，一旦比特币期货获批，将会有更多的金融机构、私募股权基金、对冲基金介入人民币买比特币，需求基础将再扩大一个数量级。”

转移到场外交易

虽然国内比特币交易全部关闭，但这并不意味着比特币交易时代的结束。

约翰·里金斯（John Riggins，金融科技信息平台BTCMedia亚洲业务总监）表示：“中国迎合监管转型的比特币交易所将把更多交易推向场外交易市场。”

据国家互联网金融安全技术专家委员会近日发布的《比特币场外交易监测报告》显示，随着9月初国内ICO和比特币交易的清理，场外交易再度繁荣。 从LocalBitcoin和Paxful的交易数据来看，BTC-CNY（Bitcoin to Renminbi）场外交易占其比特币场外交易总量的比重从5%左右上升到20%左右。

事实上，在比特币诞生之初，先有场外交易，而中国政策方向的转变让交易“回归自然”。

目前场外交易大致分为三种。 第一种是在线点对点交易，通常通过 LocalBitcoins 和 CoinCola 等场外交易平台进行。 11月4日，火币网正式上线支持人民币交易和提现的点对点交易平台。 此前，OKCoin的合作伙伴OKEx也推出了C2C业务。 这意味着，原有的三大交易平台中，已有两家安排了场外交易。

比特币投资人陆成在接受《国际金融报》记者采访时表示：“点对点交易就像淘宝的平台担保交易，对卖家来说。在这里，卖家将币转入平台，买家汇款直接给卖家，卖家确认，平台转币给买家。”

陆成说，他以前是通过火币网交易的。 网站关停后，他尝试过国外渠道，但验证过程繁琐，很多平台不允许外国人注册。 最近刚好火币上线点对点交易，现在比特币交易主要通过这个渠道进行。

场外交易的第二种方式是网上B2C交易。 用户可以按照平台指定的价格直接向平台买卖比特币。 平台收取用户付款后，直接将比特币释放给买方用户，或在收到比特币后将资金释放给卖方用户。 B端的资金或比特币为平台自有或来自合作商户。

还有一种方式是买卖双方通过QQ群、微信群等在线聊天工具，或面对面的纯线下方式进行线上或线下交易。 肖雷告诉《国际金融报》记者：“这种线下一对一的交易方式，效率很低，难度很大。如果有中间人，中间人信用低，就会有跑路的风险。目前。 ，比特币交易转出市场，投资者的交易行为不受法律保护，对于不熟悉比特币的人来说，存在巨大风险，需谨慎参与。”