数字货币理财热潮：号称100%收益，实则基金游戏

文字 | 区块链棘轮披萨

今年2月，FCoin的暴雷引发了数字货币理财行业的大地震。

许多项目因FCoin而倒闭。 于是，数字货币理财又回到了币圈玩家的视野。

曾几何时，数字货币理财一度备受青睐。 可今日，场上却是一片混乱。

有的人拿投资者的资金进行赌博，有的人将自己的资金打包成理财产品进行骗局。 监管部门发文称，数字货币理财涉嫌从事非法金融活动。

是什么让数字货币理财一步步走到今天？

01地震

2月17日，FCoin交易所的一则声明引得整个币圈炸开了锅。

FCoin创始人张健在声明中指出，FCoin的资金储备已经无法兑现用户提款，预计未支付规模在7000-13000 BTC之间（现价约6860万-1.27亿）美元）。

声明最后，张健留下了“只要我活着，我就负责到底”八个大字。 但显然，投资者并不买账，纷纷展开维权行动。

在受FCoin影响的人群中，有一群特殊的投资者usdt双币理财，他们没有FCoin账户，甚至连这个交易所都没有听说过，最终被FCoin矿爆事件拖累，成为FCoin的受害者。

他们是众多数字货币理财平台的投资者。

以 ExinOne 为例。 这是一个数字货币金融服务平台。 运营数字货币理财产品“币币宝”，提供USDT、BTC、ETH、EOS、BCH等币种理财服务。 年化收益率在1%至5%之间。

在FCoin爆仓声明发布的同一天，ExinOne也发布公告，宣布暂停币币宝充提业务。 公告显示，ExinOne御币宝部分数字资产存储在FCoin理财账户中。 FCoin的突然爆发也引发了ExinOne余额宝的爆发。

ExinOne发布公告

“ExinOne的币币宝年化收益不高，在爆之前是一个比较靠谱的项目，谁也没想到会被一个交易所拖累。” ExinOne受害者王宇阳告诉区块链，“在暴雷之前，我什至没有听说过FCoin是什么。”

FCoin爆仓后，ExinOne为受害者提供了两种解决方案。

第一种是将受害人的各种资产按照2月21日的币价兑换成USDT债权，平台承诺两年后归还。

第二种方案是平台继续向FCoin索要资产。 一旦资产成功收回，平台将立即将资产返还给投资者。 此外，选择第二个选项的投资者将优先获得资产。

据王宇阳介绍，绝大多数受害人都选择了第一种选择，即资产转化为债权。 因为他们都心知肚明：FCoin上的币肯定是收不回来的。

“现在我们要看看 ExinOne 是否会在两年内跑掉。” 他无奈的说道。

事实上，FCoin的暴雷引发了币圈大地震，而且波及的远不止ExinOne一家。

“此前，FCoin为了提升深度，曾在币圈免除量化团队的手续费，因此很多量化团队将资产放在了FCoin上。” 币圈某量化投资团队成员张永思表示，“至少三大基金，都在FCoin上栽了跟头。”

02 地雷爆炸史

FCoin爆仓引发的黑天鹅事件，让数字货币融资再次受到业界关注。

事实上，作为数字货币市场重要的金融衍生品，数字货币理财产品一直活跃在币圈，并演化出三类模式。

第一类是币圈独有的云算力产品。 投资者付费认购矿机算力，获得挖矿收益。 云算力收益会随着币价和挖矿难度动态调整，存在一定风险。

第二类是2019年一度流行的Staking模式，投资者持有部分支持Staking的币种，可以参与Staking挖矿，获得一定的收益。

第三类是利用数字货币实现传统理财模式。 投资者将BTC、USDT等数字资产存入理财平台，平台利用这些资金进行投资和借贷，以固定利率回报投资者。

虽然第一、二类模式是币圈独创的玩法，但币圈最典型的理财模式是第三类。

第三类理财模式最吸引眼球的地方就是他们标榜的高回报。

以BKEX交易所理财产品为例，平台“正宝”支持比特币、USDT、ETH等主流币种，年化收益率13%-20%，投资周期长从 14 天到 60 天等待。

此外，BKEX还推出了“创新资产财富管理试验区”。 3月11日推出ULM货币理财，14天年化收益率高达100%。

BKEX常规宝品

这么高的年化收益从何而来？ BKEX官方宣称其产品依托于“国际顶级量化团队”，即收益来源于量化投资。

但外界并不认同这一说法。 一位量化平台前员工告诉易本区块链，币圈很少有量化团队能做到10%的年化收益。 另外，量化团队的资金封闭期是按年计算的，不可能接受14-60天的短期。 资金。

事实上，在BKEX等数字货币理财平台上，官方从未透露过量化投资相关的操作流程、投资模型、仓位状况等细节，不少理财产品被质疑为“虚假量化，但真钱”。

在一些从业者看来，很多所谓的量化团队都是拿投资人的钱开高杠杆的梭哈。 “赌赢了，大家一起分钱；赌输了，就只能逃跑了。” 上述同修说，他们做的不是量化，而是赌博。

如今，数字货币理财的乱象也引起了监管部门的关注。

2019年12月27日，在北京证监局发布的进一步防范虚拟货币交易活动风险的提示中，交易所推出的双币理财和零息借贷两大理财业务，被点名涉嫌从事非法金融活动。

进一步防范“虚拟货币”交易活动风险提示 来源：北京证监局

03个问题

早在2018年，业界就对数字货币理财及其衍生借贷服务寄予厚望。 但是两年过去了，这个领域还没有现象级的产品出现，未来不再乐观。

数字货币理财为何陷入僵局？ 整个市场对理财资金的需求不足，可能是最重要的原因。

通俗地说，投资人有钱可以投资，但投资平台的钱没地方用。

在传统金融行业，理财端募集的资金往往用于投资或放贷。 但在币圈usdt双币理财，这两种模式都遇到了问题。

首先让我们谈谈投资。

在币圈，二级市场的投资团队大多以量化投资为主。 他们更愿意与富有的本地投资者合作，获得了稳定的资金和较长的封闭期，很少直接从散户那里筹集资金。

李笑来曾公开表示：“让你投钱的区块链量化团队几乎100%是骗子。”

他指出，真正赚钱的量化团队，已经过了需要融资的阶段。 他们不仅不会公开募集资金，而且还会隐藏自己。

货币市场的借贷方也有其自身的问题。

在传统金融市场中，需要借钱的用户群体多种多样，既有利用资金扩大生产规模的大小企业，也有需要买房消费的个人。

但在币圈，借贷客户的类型非常单一。

“我们95%的客户都是矿工，”某区块链金融公司市场负责人安志说。

在他看来，矿工是唯一需要数字货币贷款的人群。 由于矿工中有很多比特币信徒，为了购买新的矿机和支付电费，他们可能会抵押一些比特币以获得资金。

安智表示，币圈玩家并不缺钱。 如果他们想借钱炒币，也可以直接使用交易所的杠杆。 “因此，整个币圈的借贷需求并不旺盛。” 他说。

资产端的空缺直接限制了数字货币理财的市场空间。 此外，币圈玩家似乎看不起很多理财产品的利率。

如今，大部分数字货币理财产品的年化收益率都在5%以上，主流维持在10%至25%之间，年化收益率超过100%的寥寥无几。

在传统金融市场，这样的回报已经是天文数字了。 但在单日涨跌幅可达50%的币市中，无法打动玩家。

“持币者会炒币，与炒币相比，理财的收益太低了。” 安智说，“币圈用户都是高风险偏好者，所以真正做理财的平台是吸引不了投资人的，很多打着理财旗号的基金才这么受欢迎。”

这些基金往往将自己包装成存钱生息的理财产品，以极高的年化收益率吸引投资，最终实现收割。 比如PlusToken，曾经实现了高达300%的年化收益，最终收获了超过200亿的资产。

如今，又一个打着数字货币理财旗号的资本市场“温莎大师”横空出世，甚至打出了“赚回PlusToken输掉的钱”的口号。

温莎大师自称是“全球领先的区块链投资顾问平台”，可以“一键投资全球金融衍生品市场”。 根据其白皮书，其支持比特币、USDT、ETH等6种数字货币入金，最低投资100美元，年化利率高达60%-240%。

但是，温莎大师是不折不扣的资本项目。

有限的空间和贪婪的玩家让市场陷入了死循环。

所谓“理财产品”的利率越来越高，而玩家的口袋却越来越小。

年化收益率超过100%的金融产品早已沦为资金的收割工具。 被暴利吸引的人，最后难免沦为韭菜。

*本文受访者均为化名。