新合约词汇--《现货与期货套利》

合约价格反映了市场对目标公司未来的预期，与目标公司现货价格产生价差，从而形成套利空间。

在当前的牛市中，大家预测比特币会继续上涨，合约价格也会上涨。 可以看出，当季合约较现货价高出3500美元，溢价约6%。 第二季合约比现货价格高出 6,200 美元，溢价约 11%。

根据合约规则，在合约交割日，按合约指数价格交割。 这个指数价格可以大致理解为现货价格（实际上是对多个交易所的现货价格进行加权后得出的）。

那是什么意思？ 这意味着交割合约的价格和现货价格将随着时间的推移不断趋近，直到在交割日完全一致。 交割日前，由于市场预期发生变化（即大家预期牛市，后来又预期熊市），溢价瞬间缩为0。

因此，我们可以套利期货，降低升水期现套利btc，买入现货，同时做空交割合约，双面套保。 当币价上涨时，即期盈利抵消期货亏损，当币价下跌时，期货盈利抵消即期亏损。 不受币价涨跌影响，无赚取交割合约与现货价差的风险。

具体操作：以法币本位为例，买入现货（比如56000美金买入1btc），转入交割合约账户对冲开空期现套利btc，（比如转入季度交割合约，开出1btc以59400的价格做空单），等到现货期货价差为0，平掉对冲空头头寸，卖出1btc，获利3400刀左右。